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LED照明产业 春天“拐点”已经来临

类别:行业资讯 发布时间:2012-03-02

  2012年LED照明行业需求保持快速增长的确定性较强,不过产业链部分环节仍存在产能过剩压力,给予行业“谨慎推荐”评级。建议关注鸿利光电(300219)瑞丰光电(300241)等LED封装行业领先企业,以及LED路灯行业龙头勤上光电(002638),拥有渠道和品牌优势、采用全产业链垂直整合模式的德豪润达(002005)等企业。

  拐点已经来临

  对于消费者来说,照明是个很普通的概念,他们对于产品的价格,而不是节能效果最为敏感,消费者唯一会做的就是等待LED灯价格的下降。随着国家扶植政策的陆续出台,以及照明产品成本的快速下降,预计LED照明需求将会快速增长。

  下游照明市场快速增长,预计2012年LED室内照明增速达到64%。根据高工LED统计,2011年中国LED应用产值为1160亿元,同比增长22%。行业应用产值增长速度低于预期,主要是受价格快速下降过快影响。另外,欧债危机、美国低谷经济等国际经济不稳定因素影响市场需求增长,也是重要影响因素。不过,2012年随着全球各国或地区相续出台支持LED应用的政策,加之LED应用产品和应用领域的不断成熟,国内LED应用市场将会快速增长。高工LED预计2012年中国LED应用产值将达1504亿元人民币,同比增长率将达30%。DisplaySearch预计,到2014年LED照明产品将占整个照明的比例达到9.6%,届时用于照明的LED芯片将超过用于背光电视的规模。随着国内对LED行业扶植政策的推动,下游LED路灯和商用照明的旺盛需求将继续带动国内LED行业应用产值保持25%以上的增长。

  受上游芯片技术提升和价格快速下降影响,下游LED照明产品性价比快速提升。2011年LED室内照明产品产量同比增长75%,2011年LED室内照明产品价格同比下降22%。受价格下降影响,LED照明产品对传统照明产品的替代正在加速进行。据高工LED调查,2011年中国LED室内照明产值达186亿元,同比增长38%。同时高工LED预测,2012年中国LED室内照明产值将达到306亿元,同比增长64%;2015年将达到993亿元,未来4年室内照明产值规模复合增长率将超过50%,达到52%。

  随着LED路灯技术的不断进步,LED路灯的需求量逐步提升。2011年LED路灯的价格基本在20-25元/瓦。但由于在中国LED路上多数为政府工程项目,价格会增加一倍左右,因此市场规模会再相应增加一倍。根据高工LED统计,2011年中国LED路灯总产量(不含隧道灯)达到68万盏,同比增长58%,其中国内LED路灯安装量达到53万盏,同比增长51%。2011年中国LED路灯市场规模达到29亿元,同比2010年增长32%。

  2011年5月国家科技部又公布了十城万盏第二批16个试点城市名单,2012年将进入50城200万盏阶段。相比前几年,LED路灯被大众接受的程度已经大幅提高,推广模式已从示范推广演变为普及推广。由于节能减排的压力,LED路灯接受程度大幅提升,各地政府均计划加快LED路灯的推广速度。高工LED预测,2012-2013年中国LED路灯产值将会快速增长,总产值分别达到47亿元和64亿元,分别同比增长62%和36%。

  重点公司点评

  在LED照明产品市场需求爆发来临之际,LED行业从上游外延芯片,中游封装,到下游照明产品,都将经历价格快速下降的过程。国内LED公司未来的成长将主要是依靠销售量的快速增长,依托国内市场需求定位明确、拥有特色技术产品以及生产成本控制较好的企业将会更加容易取胜。

  国内LED企业技术提升较快,竞争力逐步增强。经过近10年的发展,在引进、吸收、消化和改进后,部分国内LED企业的技术已经在部分领域能与国际企业媲美。

  德豪润达:公司采用覆盖上游外延片芯片制造、封装以及下游的应用全产业链制造模式,是国内少数在LED行业实现垂直一体化的企业。公司大功率芯片发光效率和良率较高,主要用于LED路灯和照明领域,避免了小功率芯片领域竞争的红海。

  鸿利光电:国内白光LED封装芯片行业龙头。公司已经能够稳定批量生产出满足显色指数大于70、发光效率大于80lm/W、1000个小时衰减小于3%的白光照明用LED产品,同时显色指数大于80、发光效率大于100lm/W、1000个小时衰减小于3%的高端白光LED产品也能够部分量产。公司已经开始大规模往下游照明产品延伸,进一步扩充公司的市场规模。

  瑞丰光电:公司是国内少数几家能够量产中大尺寸背光LED芯片的国内封装企业。LED背光产品主要客户包括康佳、长虹等国内主流家电厂商。目前能够量产大尺寸LED背光源的国内厂商不超过5家,大部分为国外在国内设立的企业。目前LED背光电视逐步由侧光式转变为直下式。直下式需要的LED芯片颗数大于侧光式,不过不再需要导光板。直下式与侧光式背光源成本相差不多,能源消耗更少,亮度更高。直下式背光模式较侧光式大幅增加LED芯片的需求,这将利好瑞丰光电等LED背光封装芯片企业。

  勤上光电:公司是专业的LED照明厂商,主要专注于大功率LED照明,面向户外照明和景观亮色照明市场,产品性能和质量均为业内第一集团。公司已经成功实施了超过3000公里公路路灯的工程,并且具有国内最多的工程成功案例,已经具有良好口碑,产品定位高端市场。随着国内LED路灯工程由示范推广转向普及推广,LED路灯市场快速增长。公司作为国内LED路灯行业龙头,未来将大幅受益。

 

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